田轩：建议优化私募基金税收制度 大力发展耐心资本

专题：金融视角·聚焦2025年两会

　　新京报贝壳财经讯（记者胡萌）2025年全国两会召开在即。3月3日，新京报贝壳财经记者获悉，全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩带来了一份关于优化私募基金税收制度，大力发展耐心资本的建议。

　　田轩指出，当前，我国私募基金税收制度在法律法规、征管信息和税负公平性等方面存在不足，制约了创投行业的良性发展。对此，他建议优化私募基金税收制度，大力发展耐心资本。

　　田轩认为，首先，应从国家战略高度重视创投行业的地位和作用，统筹公募基金与私募基金的税收政策，给予同等优惠待遇，进一步提升行业吸引力。同时，设立私募基金税收优惠专项基金，对投资于战略性新兴产业、关键核心技术研发等领域的私募基金给予税收返还或奖励，增强税收优惠的精准性和力度。此外，还应探索跨境投资税收政策，吸引国际资本参与国内私募基金投资，促进跨境耐心资本的形成。

　　为解决税收征管中的信息不对称问题，田轩建议，建立税务部门与金融监管部门的常态化信息共享机制，加强协同合作。

　　他还表示，在所得税征收管理方面，需进一步优化核算方式，对个人和居民企业参与创投基金投资，按基金整体核算，仅对超出出资额本金部分缴税，避免因前期亏损导致的税负不合理问题。同时，建议统筹公募基金和私募基金的税收政策，使两者在个人所得税方面享受同等待遇。此外，可参考国际惯例，按投资期限实行差别税率。

　　在增值税征收管理方面，田轩建议，借鉴国际经验，明确创投企业减持未上市公司股权后在二级市场卖出股票的行为不属于增值税征收范围，取消当前不合理税负。同时，纠正对管理人业绩奖励的错误认定，将其视为利润分配而非管理费收入，不再要求缴纳增值税，从而减轻管理人作为基金投资人投资收益的税收负担。