特朗普政策推动美元今年暴跌10%，华尔街警告"玩火自焚"

美元正遭遇多年来最惨烈的一年，兑欧元、英镑和瑞士法郎均下跌超过10%。下跌很大程度上源于特朗普政策议程的多重冲击。税收削减政策对预算赤字构成的风险，以及关税政策对经济增长和贸易的威胁，成为压垮美元的主要因素。

美元正遭遇多年来最惨烈的一年，兑欧元、英镑和瑞士法郎均下跌超过10%，而这场货币风暴的幕后推手，可能是特朗普本人？

据媒体18日分析，美元的大幅下跌很大程度上源于特朗普政策议程的多重冲击。税收削减政策对预算赤字构成的风险，以及关税政策对经济增长和贸易的威胁，成为压垮美元的主要因素。

更令市场不安的是，特朗普政府对美联储的公开攻击、针对国际投资者的所谓"报复性税收"，以及对政治对手采用的强硬法律手段，都在侵蚀着投资者对美国制度稳定性的信心。传统上美债收益率与美元的正相关关系也已破裂，即便债券收益率攀升，美元依然持续走弱。

澳大利亚CI Financial旗下GSFM的顾问Stephen Miller直言不讳：

"特朗普绝对是在玩火。"

截止发稿，美元指数下跌1.3%，至98.67。

资本大撤退：20年来最大规模减持

多项关键指标显示，美元的跌势可能远未结束。美国银行的调查显示，基金经理对美元的减持幅度达到20年来最高水平，这意味着"今夏最大的痛苦交易就是做多美元"。

华尔街见闻此前提及，世界黄金协会对各国央行的调查更为触目惊心：近四分之三的受访者预期央行美元计价储备将在五年内下降，高于去年的62%。德意志银行也警告，养老基金和保险公司对汇率波动的对冲水平处于历史低位，一旦出现逆转，将对美元造成"额外的重大负面流动"。

更令人担忧的是，美元在国际贸易中的主导地位正在受到冲击。据美国合众银行外汇销售主管透露，越来越多的出口商不再愿意接受美元作为结算货币。

这一趋势的背后，是全球对美国政策不确定性的担忧。特朗普政府的关税政策不仅在推出时引发市场震荡，其反复无常的暂停和重启更是让投资者无所适从。

4万亿美元融资需求面临考验，政府却“漠不关心”？

让华尔街最为紧张的是，美元走弱正值美国政府融资需求激增之际。目前美国年度融资需求已超过4万亿美元，如果美元持续贬值，可能会让国际债权人望而却步。分析师Carter Johnson等警告称：

"如果情况恶化到一定程度，可能引发恶性循环：外国投资者大举撤离，推高借贷成本，进一步拖累美元。"

令市场观察人士惊讶的是，特朗普政府似乎对美元暴跌漠不关心，除了表达对"强势美元"的传统支持外，并无实质性行动。市场甚至怀疑政府乐见美元贬值，因为这可能有助于美国制造业竞争力。当被问及政府是否担心美元近期跌势时，美国财政部发言人仅指出历史背景，强调美元目前仍比过去40年的平均水平更强。

尽管以色列袭击伊朗后美元短暂上涨，显示其部分避险地位依然存在，且目前水平仍高于特朗普2021年离任时的水平，但这些都无法掩盖一个严峻现实：当全球最大经济体的货币政策与财政政策陷入混乱时，代价将由所有人承担。

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