贸易谈判隧道的尽头闪现曙光 特朗普达成的协议越多市场信心越足

　　在经历数月不确定性后，随着美国总统唐纳德·特朗普终于开始签署贸易协议，全球投资者信心得到提振。

　　全球股票市场继续刷新纪录，风险敏感型货币走强，债券下跌。此前，美国与日本达成的贸易协议中，关税水平低于特朗普本月早些时候威胁的水平。整体而言，这似乎是谈判隧道尽头的一道曙光，将进一步提振投资者信心，使他们相信贸易方面最令人担忧的时期可能已经过去。

　　作为美国主要贸易伙伴，日本的协议可能是向解决关税相关不确定性迈出的重要一步。

　　“总体而言，该协议将为市场对美国经济衰退和通胀的担忧逐渐消退提供依据，并应有助于提振风险偏好，”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示。“这将加大欧洲贸易谈判代表的压力，但同时也会让他们对在限期前达成协议抱有希望。”

　　与日本达成的协议使美国对该国关税设定为15%，包括汽车 —— 这是两国间贸易余额中占比最大的部分。另一份与菲律宾达成的协议将关税设定为19%，与印度尼西亚达成的水平相同，且比越南20%的基线水平低1个百分点，这表明东南亚大部分地区可能获得类似税率。

　　协议达成后，实际关税税率仍远高于年初水平，但低于此前提出的更严厉税率。

　　日本东证指数上涨超过3%，创一年来新高，丰田汽车股价一度大涨16%，为1987年以来最大涨幅。市场对该协议可能为欧洲达成协议铺平道路的预期，也提振了欧洲股票市场，欧洲斯托克600指数上涨1.2%，创一个月来最大涨幅，其中汽车制造商如保时捷、大众汽车和Stellantis涨幅均超过6%。

　　其他与美国市场关联度较高的行业，如制药和建筑业的股价周三也出现上涨，而美国10年期国债收益率则上涨3个基点至4.38%，结束了连续五天的跌势。