甘化科工近3.9亿现金收购甘鑫科技65%股权，近半数资产是应收账款？
来源：经济参考网
8月14日，甘化科工（000576.SZ）公告，拟以3.88亿元收购西安甘鑫科技股份有限公司（简称“甘鑫科技”）65%股权。此次收购中，甘鑫科技100%股权评估值为6亿元，较账面价值增值499.22%。
值得注意的是，在甘鑫科技2.05亿元资产总额中，应收账款价值高达9294.8万元，占比近五成。与大多数公司不同，甘鑫科技的审计报告中并未出现前五大应收款客户名单及金额。对此，甘化科工工作人员对《经济参考报》记者表示，欠款客户涉密，不能在审计报告中公开。
具体来看，甘化科工拟以3.9亿元现金收购杨牧、西安甘之合企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“西安甘之合”）、海口盛控企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“海口盛控”）、 西安交科创投产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“交科创投”） 合计持有的甘鑫科技65%股权。
本次交易完成后，甘化科工将持有甘鑫科技65%股权，杨牧持有甘鑫科技35%股权；甘鑫科技将成为甘化科工的控股子公司，纳入公司合并报表。
根据被收购股权比例，3.9亿元现金收购款中，杨牧获得2.27亿元，西安甘之合获得8742万元，海口盛控获得5826万元，交科创投获得1544.4万元。
据公告，此次交易经收益法评估，截至评估基准日，甘鑫科技经审计的账面所有者权益为1亿元，评估值为6亿元，评估增值为5亿元，评估增值率达499.22%。
甘化科工表示，本次交易将助力公司切入光电成像系统赛道，为公司深耕军工产业和进军民用领域奠定基础。
记者注意到，甘鑫科技今年1-4月业绩的大幅增长的背后，是7成的营收来自赊销。截至今年4月底，公司应收账款账面价值9294.8万元，较2024年底的6779.8万元，增加2515万元，占到1-4月3578.7万元营业收入的70%。
公开资料显示，广东甘化科工股份有限公司于1994年9月7日上市，公司的主营业务是电源及相关产品、高性能特种合金材料制品等军工产品的研发、生产、销售。
业绩方面，甘化科工今年一季度增收不增利，公司实现营业收入9634.7万元，同比上升23.76%；归母净利润729.01万元，同比下降47.25%。
目前，甘化科工控股股东为德力西集团有限公司（以下简称“德力西集团”），持股比例为35.77%。
截至8月14日收盘，甘化科工股价报收11.8元/股，当日下跌7.09%，总市值51.5亿元。
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